| 股票 | 收盘 | 涨跌 |
|---|---|---|
| 苹果 AAPL | 266.18 | +0.60% |
| 微软 MSFT | 384.47 | -3.21% |
| Google GOOGL | 311.49 | -1.11% |
| 亚马逊 AMZN | 205.27 | -2.30% |
| 特斯拉 TSLA | 399.83 | -2.91% |
| Meta META | 637.25 | -2.81% |
| 英伟达 NVDA | 191.55 | +0.91% |
美股市场周一承压下行，受纳指100 ETF (QQQ) 走势带动，收于601.41美元，跌幅1.22%。标普500 ETF (VOO) 显示大盘整体疲软，收于627.63美元，下跌1.01%。科技板块领跌，市场情绪转向熊市，投资者加速从高增长科技股转向防御型价值股，形成鲜明旋转交易格局。
这一轮旋转交易成为当日主线，卖出科技领袖买入落后板块的策略主导盘面。新闻显示，投资者正抛售估值高企的科技股，转向金融和公用事业等低增长领域。尽管价值股市盈率已超科技股，但增长率远低于后者，此轮轮动或难持久。受此影响，微软股价重挫3.21%，收于384.47美元；亚马逊下跌2.3%，收于205.27美元；特斯拉下滑2.91%，收于399.83美元；Meta跌幅达2.81%，收于637.25美元；Google回调1.11%，收于311.49美元。这些科技巨头集体失血，凸显市场对AI热潮可持续性的疑虑。
AI基础设施压力进一步放大科技股下行风险。最新报道指出，AI巨头正大规模囤积全球内存供应，导致DRAM等组件价格飙升40-50%。这一供给瓶颈推高硬件成本，小型企业和消费者首当其冲，云服务提供商已上调价格30-55%。内存生产集中于三大制造商，加剧短缺。英伟达虽逆势小涨0.91%，收于191.55美元，但其Rubin芯片平台将于2026年底推出，市场关注其能否缓解AI计算从训练向推理的转变压力。同时，谷歌宣布2026年资本支出激增至1750-1850亿美元，几乎翻倍，以支持云业务48%增长，但此举压缩自由现金流至240亿美元，引发市场对支出时机的质疑。
关税政策混乱加剧不确定性。最高法院裁决推翻特朗普关税，但后者迅速实施15%全球关税，苹果面临供应链重组压力。尽管苹果股价微涨0.6%，收于266.18美元，但分析师警告，此举创造’混乱区’，迫使公司如苹果和英伟达重新评估美国投资。伯克希尔哈撒韦减持苹果股份75%，转向美国运通作为首要持仓，反映投资者对科技股长期前景的谨慎。
展望后市，此轮旋转交易若延续，可能进一步压制科技板块，但AI需求强劲和潜在盈利超预期（如英伟达本周财报）或触发反弹。投资者需警惕估值泡沫与地缘风险交织，市场波动料将加剧。