作者： wuweiping

股票	收盘	涨跌
苹果 AAPL	260.58	-1.43%
微软 MSFT	398.46	-0.29%
Google GOOGL	302.85	-0.16%
亚马逊 AMZN	204.86	+0.03%
特斯拉 TSLA	411.71	+0.09%
Meta META	644.78	+0.24%
英伟达 NVDA	187.9	-0.04%

美股市场周四小幅震荡收盘，纳指100 ETF (QQQ) 收于603.47美元，下跌0.38%，标普500 ETF (VOO) 收于629.53美元，下跌0.26%。尽管美联储会议纪要释放鹰派信号，暗示若通胀持续可能加息，但科技股整体保持韧性，AI基础设施投资成为主导驱动力。市场情绪受纳指100 ETF走势带动，显示投资者对高估值科技板块的谨慎态度，同时国际投资转向也加剧了资金分流。

核心新闻聚焦Nvidia与Meta深化AI联盟，该伙伴关系于2月17日宣布，Meta承诺立即部署数百万颗Nvidia Blackwell GPU，并采用未来的Rubin架构和Vera CPU，同时整合Spectrum-X以太网网络和保密计算技术。这一合作直接推动Meta 2026年资本支出计划高达1150亿至1350亿美元，用于构建个人超级智能AI代理的计算集群。受此提振，Nvidia股价微跌0.04%收于187.90美元，但交易量高达1.24亿股，反映投资者对AI硬件需求的强烈预期。Meta股价上涨0.24%收于644.78美元，凸显其在AI基础设施领域的雄心。这一联盟不仅强化了Nvidia在AI芯片市场的霸主地位，还凸显 hyperscaler 间竞争加剧，预计将带动整个供应链受益。

与此同时，伯克希尔哈撒韦的13F备案显示，巴菲特在2025年第四季度大幅减持亚马逊77%的仓位，同时维持对Google的持仓，此举被解读为对Google云和AI策略的更大信心。尽管亚马逊股价微涨0.03%收于204.86美元，但其AWS增长放缓引发担忧。相比之下，Google股价小跌0.16%收于302.85美元，却受益于分析师更高的价格目标。微软则面临更严峻挑战，股价下跌0.29%收于398.46美元，年迄今跌幅达17%，创下相对标普500的最差表现。驱动因素包括季度资本支出达375亿美元、Azure增长放缓至39%，以及Copilot采用率低于预期，仅1500万席位。竞争压力来自Google、OpenAI和小AI初创企业，威胁其生产力软件主导地位。不过，以22倍远期市盈率计，微软估值已具吸引力，若能将资本支出转化为可持续收入增长，或迎来反弹。

其他科技巨头表现分化：苹果股价下跌1.43%收于260.58美元，受伯克希尔继续减持影响；特斯拉微涨0.09%收于411.71美元，尽管资本支出计划增至2026年的200亿美元以上，但执行风险令其1.5万亿美元估值承压；英伟达主导的AI热潮还惠及AMD，后者通过与OpenAI、Oracle的合作定位为AI竞争者，分析师目标价288美元，较当前价位上涨近40%。

展望未来，随着Nvidia财报将于2月25日发布，AI支出浪潮料将持续主导市场。但美联储对通胀的警惕和即将公布的经济数据，可能放大波动。投资者应关注AI基础设施的投资回报率，这将决定科技股是否能摆脱当前震荡，转向新一轮上涨。

股票	收盘	涨跌
苹果 AAPL	264.35	+0.18%
微软 MSFT	399.6	+0.69%
Google GOOGL	303.33	+0.43%
亚马逊 AMZN	204.79	+1.81%
特斯拉 TSLA	411.32	+0.17%
Meta META	643.22	+0.61%
英伟达 NVDA	187.98	+1.63%

美股市场在周二小幅震荡中收涨，受纳指100 ETF (QQQ) 带动，收于605.79美元，涨幅0.75%。标普500 ETF (VOO) 同步走强，收盘631.15美元，上涨0.50%。科技板块成为推动力，AI基础设施投资热潮持续发酵，抵消了部分监管担忧带来的压力。

Nvidia领衔科技股反弹，股价上涨1.63%至187.98美元，成交量高达1.59亿股。驱动因素源于与Meta的芯片合作公告，该协议聚焦数据中心技术，强化AI基础设施信心。Meta股价随之劲升0.61%至643.22美元，此举凸显 hyperscaler 对AI计算需求的急剧扩张。新闻显示，亚马逊、Google和微软正加大AI资本支出，AWS增长24%，Google Cloud飙升48%，Azure扩张39%。这些投资虽短期挤压利润，但预示云业务将转型为现金牛，受益于AI需求井喷。Nvidia即将于2月25日发布财报，Super Micro和台积电的强劲数据暗示AI芯片订单加速，市场预期其指引将进一步点燃板块热情。

亚马逊股价大涨1.81%至204.79美元，受华尔街分析师青睐，Robinhood平台持仓数据显示其与Google并列买入首选。Google股价微升0.43%至303.33美元，受益于Gemini AI和云平台的领导地位。微软上涨0.69%至399.60美元，尽管股价逼近分拆阈值，但道指权重压力暂未触发行动。苹果小幅反弹0.18%至264.35美元，巴菲特辞任伯克希尔CEO之际，苹果仍为其最大持仓，占19%组合，Q1营收增长16%支撑长期信心。尽管FTC监管和AI功能延期致股价年跌6%，分析师视此为买入良机。

特斯拉微涨0.17%至411.32美元，电动车板块承压，Rivian等竞争对手因R2 SUV执行风险下滑。整体市场情绪中，标普500内部轮动加剧，部门相关性降至0.066，投资者在AI叙事间切换，暗示过渡期波动。

展望未来，AI投资浪潮料延续，Nvidia财报成关键催化剂。若指引超预期，科技股或再创新高，但监管不确定性仍需警惕。Vanguard S&P 500 Growth ETF历史回报显示，长线投资者可借势布局。

股票	收盘	涨跌
苹果 AAPL	263.88	+3.17%
微软 MSFT	396.86	-1.11%
Google GOOGL	302.02	-1.21%
亚马逊 AMZN	201.15	+1.19%
特斯拉 TSLA	410.63	-1.63%
Meta META	639.29	-0.08%
英伟达 NVDA	184.97	+1.18%

美股市场在2月17日呈现小幅震荡格局，标普500 ETF (VOO) 收盘微涨0.18%至627.99美元，显示大盘整体承压但维持韧性。纳指100 ETF (QQQ) 则小幅回落0.10%至601.3美元，受科技股分化影响，投资者情绪保持谨慎。

苹果股价强势反弹3.17%，收于263.88美元，成为当日科技板块亮点。Wedbush证券重申其Outperform评级并设定350美元目标价，推动这一涨势。市场焦点转向苹果将于3月4日举行的产品发布会，预计将推出Siri升级和多项AI功能，此举旨在重振iPhone销量并应对前期8%跌幅。分析师认为，此次事件可能重塑苹果在AI领域的竞争力，尤其在竞争对手加速布局之际。

与此同时，科技巨头表现分化加剧。英伟达上涨1.18%至184.97美元，得益于持续的AI芯片需求，但面临估值压力。亚马逊攀升1.19%至201.15美元，受益于订阅服务提价浪潮，如Spotify和Netflix等平台的盈利改善。然而，微软下跌1.11%至396.86美元，Google回落1.21%至302.02美元，特斯拉下滑1.63%至410.63美元，Meta微跌0.08%至639.29美元。这些调整反映出投资者对AI颠覆软件行业的担忧。Anthropic推出Claude Sonnet 4.6模型，进一步加剧这一恐慌，该模型可自动化传统任务，威胁Salesforce和Intuit等公司的订阅模式，导致软件指数蒸发8300亿美元市值。

基金经理动态凸显仓位洗牌。亿万富翁David Tepper的Appaloosa Management将Micron持股增加250%至4.28亿美元，同时削减英伟达和亚马逊仓位，转向半导体硬件。该基金还增持Meta 62%和台湾半导体，显示对AI基础设施的乐观。Bill Ackman的Pershing Square则新买入Meta约20亿美元仓位，视其为深度折价的世界级资产，同时退出Hilton以规避估值风险。

能源板块也捕捉AI热潮。NextEra Energy受益数据中心扩张，与Meta和Google签署大型协议，计划到2035年上线15吉瓦新产能。另一方面，电动车股承压，Rivian尽管分析师上调目标价仍下跌7%，凸显R2 SUV推出执行风险。

整体而言，市场在AI驱动下分化明显，短期震荡或延续，但苹果事件和基金调整暗示科技股潜在转折。投资者需警惕AI执行风险与基础设施瓶颈。

股票	收盘	涨跌
苹果 AAPL	255.78	-2.27%
微软 MSFT	401.32	-0.13%
Google GOOGL	305.72	-1.06%
亚马逊 AMZN	198.79	-0.41%
特斯拉 TSLA	417.44	+0.09%
Meta META	639.77	-1.55%
英伟达 NVDA	182.81	-2.21%

美股市场周四小幅震荡收涨，标普500 ETF (VOO) 微升0.06% 报626.89美元，纳指100 ETF (QQQ) 上扬0.21% 收于601.92美元。尽管大盘勉强守住涨幅，科技板块内部分化加剧，多数巨头承压下行，凸显投资者对高估值和AI颠覆风险的担忧。

科技股卖压成为当日主旋律，受软件行业面临生成式AI冲击的恐慌影响，iShares Expanded Tech-Software ETF 累计下跌30%。苹果股价重挫2.27% 收于255.78美元，英伟达下滑2.21% 至182.81美元，Meta跌1.55% 报639.77美元，Google下跌1.06% 收305.72美元。这些跌势源于市场对AI技术可能颠覆传统软件业务的疑虑，尽管企业软件公司凭借高转换成本和竞争壁垒展现韧性。新闻驱动下，Pinterest股价暴跌逾16% 触及2020年4月以来低点，缘于公司第四季度营收展望疲软，仅预计第一季度收入951-971百万美元，远低于分析师980百万美元预期。管理层将此归咎于零售广告商因关税压力削减预算，暴露了Pinterest对零售广告的高度依赖。类似地，亚马逊小幅下跌0.41% 收198.79美元，但其RSI指标跌破30进入超卖区，此前类似模式曾引发60%反弹，分析师维持300美元以上目标价，看好AWS和零售基本面。

然而，AI基础设施投资热潮为市场注入正面动能。微软、Google、亚马逊和Meta宣布全年AI资本支出接近7000亿美元，验证了对AI产品的强劲需求。这一消息直接利好英伟达，作为GPU芯片主导者，其市场份额高达92%，预计从 hyperscaler 支出增长中获益。尽管当日股价回落，但英伟达受益于数据中心需求激增，营收增长62%。另一边，电动车市场遭遇逆风，全球EV销售1月下滑，中国同比降20%、美国创2022年以来最差月度表现。特斯拉虽微涨0.09% 收417.44美元，但其Model Y在中国销量被小米YU7 SUV超越，后者1月交付3.79万辆，远超特斯拉1.68万辆，凸显定价竞争和激励减弱的双重压力。

其他亮点包括对Alphabet的乐观预测，其凭借AI驱动的搜索和云业务，季度营收创纪录，分析师预计到2027年底市值达5万亿美元。软件股如微软和Adobe虽短期承压，但估值已跌至历史低位，提供买入机会。整体而言，市场情绪在高估值担忧与AI增长前景间摇摆，Shiller CAPE比率逼近互联网泡沫水平，暗示潜在波动。展望后市，投资者或转向蓝筹稳定股避险，若AI支出持续超预期，科技反弹窗口或将开启。

股票	收盘	涨跌
苹果 AAPL	261.73	-5.00%
微软 MSFT	401.84	-0.63%
Google GOOGL	309.0	-0.63%
亚马逊 AMZN	199.6	-2.20%
特斯拉 TSLA	417.07	-2.62%
Meta META	649.81	-2.82%
英伟达 NVDA	186.94	-1.64%

美股市场周四遭遇重挫，科技板块领跌大盘。纳指100 ETF (QQQ) 收于600.64美元，下跌2.03%，反映出科技股集体承压；标普500 ETF (VOO) 收于626.49美元，下跌1.55%，显示整体市场情绪转向谨慎。交易量放大，投资者抛售科技巨头，抹去逾5000亿美元市值，凸显供应链成本上升和输入通胀成为新威胁。

核心驱动力源于思科的财报。尽管思科超出盈利预期，但其利润率指导低迷，暴露硬件成本飙升和内存短缺问题。苹果首当其冲，股价重挫5%，收于261.73美元，单日市值蒸发2000亿美元。分析师指出，供应链压力正与AI颠覆并行，成为科技行业双重头风。戴尔和惠普等硬件制造商同样暴跌，印证了这一趋势。英伟达虽仅跌1.64%，收于186.94美元，但高交易量187亿股显示投资者对芯片需求波动担忧加剧。

亚马逊、微软和Google股价亦下滑，亚马逊跌2.2%收于199.6美元，微软跌0.63%收于401.84美元，Google跌0.63%收于309美元。市场对这些巨头2026年逾2000亿美元AI投资表示疑虑，担心支出过高侵蚀利润。然而，此轮AI支出热潮惠及供应商：台积电1月销售额增长37%，超预期；英伟达受益于Vera Rubin GPU升级周期，预计功耗提升5倍，能效提高10倍。分析师预测英伟达市值或冲向10万亿美元，凸显AI基础设施需求强劲。

其他板块动态值得注意。挪威主权财富基金在9350亿美元美股组合中，将近30%押注七大科技股，英伟达持仓达620亿美元，凸显市场集中度风险。Meta跌2.82%收于649.81美元，但宣布季度股息0.525美元，显示现金流稳健。特斯拉跌2.62%收于417.07美元，受BitMEX股权永续合约推广影响有限。

市场转向防御，高股息股票吸引资金流入，筛选标准包括6.1%-15.4%收益率和28.5%-51.7%低估。量子计算领域，IonQ凭借室温技术和99.99%门保真度脱颖而出，预计市场复合年增长率34.8%。

总体而言，此轮抛售反映投资者对AI泡沫和供应链瓶颈的警觉，但AI芯片需求和基础设施投资仍构成长线支撑。短期波动或持续，关注英伟达2月25日财报指引。

股票	收盘	涨跌
苹果 AAPL	275.5	+0.67%
微软 MSFT	404.37	-2.15%
Google GOOGL	310.96	-2.39%
亚马逊 AMZN	204.08	-1.39%
特斯拉 TSLA	428.27	+0.72%
Meta META	668.69	-0.30%
英伟达 NVDA	190.05	+0.80%

美股市场周二小幅震荡，纳指100 ETF (QQQ) 收于613.11美元，涨幅0.27%，而标普500 ETF (VOO) 收于636.35美元，微跌0.01%。科技股内部分化明显，AI主题继续主导盘面，但投资者对巨额资本支出前景的担忧加剧，导致部分大盘股承压。

亚马逊成为焦点，其宣布2026年资本支出将高达2000亿美元，主要用于AI基础设施建设。尽管第四季度AWS营收增长24%，Bedrock平台使用率环比飙升60%，但这一巨额投资计划引发市场疑虑，股价下跌1.39%至204.08美元。分析师指出，亚马逊正加速开发Trainium系列AI芯片和AI代理工具，CEO Andy Jassy强调公司正以最快速度变现产能。这一举动反映出AI军备竞赛的激烈程度，与Alphabet和微软的类似投入形成呼应，但短期内可能挤压利润率，考验投资者耐心。

与此同时，英伟达受益于供应链利好，股价上涨0.8%至190.05美元。台积电1月营收创纪录，同比增长37%，凸显AI芯片需求强劲。作为台积电最大客户之一，英伟达占据数据中心GPU市场92%份额，预计2026年营收增长65%。这一消息强化了英伟达在AI基础设施中的领导地位，与此同时，相关新闻显示AI基础设施’镐与铲’公司如Nebius Group和Astera Labs正从 hyperscaler 5150亿美元资本支出中获益，凸显行业资金向后端倾斜。

苹果股价小涨0.67%至275.5美元，尽管面临全球内存芯片短缺可能侵蚀1.5个百分点利润率，但Bernstein分析师将目标价上调至340美元，寄望Apple Intelligence和Siri 2.0的推出成为2026年增长引擎。CEO Tim Cook宣布公司将庆祝50周年，强调历史反思与未来创新。相比之下，微软和Google分别下跌2.15%和2.39%，受AI相关债务担忧拖累。摩根士丹利预计2026年科技巨头发行4000亿美元公司债，其中苹果和Oracle债务水平引人关注。

特斯拉上涨0.72%至428.27美元，但高管离职潮持续，xAI和特斯拉两位高管在48小时内辞职，凸显领导层不稳。Cathie Wood的ARK基金通过SpaceX-xAI合并押注Musk生态，估值达1.25万亿美元。整体来看，AI驱动的资本支出热潮正重塑科技格局，但执行风险和竞争加剧可能放大波动。

展望未来，随着Shopify等软件股因AI颠覆承压，市场或继续在增长潜力与估值压力间权衡。投资者需警惕AI泡沫迹象，但结构性机会仍存于供应链受益者。

股票	收盘	涨跌
苹果 AAPL	273.68	-0.34%
微软 MSFT	413.27	-0.08%
Google GOOGL	318.58	-1.77%
亚马逊 AMZN	206.96	-0.84%
特斯拉 TSLA	425.21	+1.89%
Meta META	670.72	-0.96%
英伟达 NVDA	188.54	-0.79%

美股市场周一小幅震荡收低，受纳指100 ETF (QQQ) 带动，该ETF收于611.47美元，下跌0.46%。标普500 ETF (VOO) 显示大盘承压，收于636.44美元，跌幅0.28%。科技板块内部分化明显，AI相关担忧成为主导驱动力，投资者权衡巨额资本支出回报不确定性，同时部分个股逆势突围。

微软股价微跌0.08%，收于413.27美元，此前Melius Research将评级从买入下调至持有，目标价430美元。分析师警告，微软激进的AI资本支出可能侵蚀现金流，尽管Azure云服务第二季度营收增长39%，为长期投资者提供支撑。这一降级反映了市场对AI基础设施投资盈利能力的普遍疑虑，UBS亦将美国信息技术股从中性下调至中性，建议转向医疗保健、公用事业和银行业，以避开科技股高估值风险。类似担忧波及英伟达，股价下跌0.79%至188.54美元，受AMD竞争、超大规模客户定制芯片兴起和中国地缘不确定性影响。不过，台湾积体电路制造强劲的一月销售增长37%，暗示英伟达芯片需求旺盛，或为其2月25日财报注入正面信号。英伟达前瞻市盈率降至23倍，较历史均值35倍更具吸引力，部分观点视此为买入良机。

苹果股价小幅下滑0.34%至273.68美元，但新闻面显示其保守AI策略正获认可。公司避免巨额数据中心投资，转而与Google合作使用Gemini AI技术，年资本支出仅127亿美元，对比Alphabet的1750-1850亿美元规划。苹果此举在AI赛道中脱颖而出，过去六个月表现优于多数AI股，凸显投资者对可持续盈利的偏好。亚马逊和Meta分别下跌0.84%和0.96%，收于206.96美元和670.72美元，Google重挫1.77%至318.58美元，均受科技板块整体压力拖累。

特斯拉成为亮点，股价上涨1.89%至425.21美元，成交量逾6400万股。公司计划2026年资本支出翻番至逾200亿美元，聚焦AI基础设施、Robotaxi、Optimus机器人和工厂扩张。尽管核心汽车业务第四季度销售下滑11%，但44亿美元现金储备和融资渠道支撑其雄心。同时，xAI与SpaceX合并估值1.25万亿美元，成为Cathie Wood ARK基金最大持仓，占17.54%，强化了Musk生态吸引力。不过，高管离职潮持续，xAI和特斯拉两名高管48小时内辞职，凸显领导层不稳风险。

其他新闻中，Spotify第四季度财报亮眼，营收45.3亿欧元增长13%，每股收益超预期75%，用户新增3800万，股价盘前飙升14%。IBM被视为2026年AI黑马，凭借硬件软件咨询一体化模式，累计生成式AI营收125亿美元。市场展望中，道琼斯指数或于2032-2035年达10万点，受苹果、亚马逊和英伟达等成分股驱动。

总体而言，AI支出疑云笼罩科技股，但特斯拉的逆势表现和潜在黑马如IBM暗示机会犹存。投资者需警惕高估值回调，关注即将到来的财报季。

股票	收盘	涨跌
苹果 AAPL	274.62	-1.26%
微软 MSFT	413.6	+3.11%
Google GOOGL	324.32	+0.45%
亚马逊 AMZN	208.72	-0.76%
特斯拉 TSLA	417.32	+1.51%
Meta META	677.22	+2.38%
英伟达 NVDA	190.04	+2.50%
纳指100 ETF QQQ	614.32	+0.77%
标普500 ETF VOO	638.23	+0.47%

美股市场周一小幅震荡上行，科技股成为推动力。纳指100 ETF (QQQ) 收于614.32美元，涨0.77%，受AI相关个股强劲表现带动；标普500 ETF (VOO) 收于638.23美元，涨0.47%，显示大盘整体承压但保持韧性。交易量活跃，科技板块领衔涨幅，市场情绪转向对AI基础设施投资的乐观预期。

核心驱动力源于科技巨头对AI的巨额投入。Alphabet子公司Waymo完成160亿美元融资，将估值推至1260亿美元，此举不仅加速自动驾驶扩张，还强化Alphabet在AI领域的全面布局，包括Google Gemini的7.5亿月活用户和Google Cloud 48%的营收增长。受此提振，Google股价上涨0.45%，收于324.32美元。类似地，特斯拉宣布2026年资本支出将超200亿美元，聚焦AI基础设施、robotaxis和Optimus机器人项目，尽管核心汽车业务面临销售下滑11%的压力，但其44亿美元现金储备提供支撑，推动股价涨1.51%至417.32美元。英伟达受益于AI芯片需求，股价劲升2.5%至190.04美元，分析师预测其2026年底可能触及300美元，受益于Meta和Alphabet的CapEx激增。

Meta和微软同样亮眼，前者涨2.38%至677.22美元，得益于AI支出计划达1150-1350亿美元；后者大涨3.11%至413.6美元，凸显AI整合产品的市场潜力。相比之下，亚马逊小幅下跌0.76%至208.72美元，尽管其2000亿美元AI投资计划引发现金流担忧，但多元化营收来源提供缓冲。苹果则逆势跌1.26%至274.62美元，受整体硬件需求疲软拖累。

这些动向反映出Big Tech正从软件轻资产转向资本密集型AI基础设施，总支出预计达6600亿美元。但这一转变伴随风险，如运营现金流压力和不可逆投资的潜在过剩。Nvidia CEO黄仁勋称AI建置为’一代一遇’，但市场需警惕估值泡沫。展望后市，若半导体和软件财报确认AI支出惠及生态，科技股或延续涨势；反之，波动性将放大。总体而言，AI热潮正重塑市场格局，投资者需关注可持续性。

股票	收盘	涨跌
苹果 AAPL	278.12	+0.80%
微软 MSFT	401.14	+1.90%
Google GOOGL	322.86	-2.53%
亚马逊 AMZN	210.32	-5.55%
特斯拉 TSLA	411.11	+3.50%
Meta META	661.46	-1.31%
英伟达 NVDA	185.41	+7.87%
纳指100 ETF QQQ	609.65	+2.11%
标普500 ETF VOO	635.24	+1.95%

美股市场周五强劲反弹，科技股领衔上涨，受人工智能投资热潮驱动。纳指100 ETF (QQQ) 收盘报609.65美元，涨幅2.11%，标普500 ETF (VOO) 收盘报635.24美元，涨幅1.95%。市场整体牛市情绪高涨，道琼斯指数突破50000点大关，投资者从科技股转向价值股的轮动暂缓，转而追捧AI基础设施受益者。

核心驱动力源于Big Tech巨头宣布2026年资本支出总计超过6000亿美元，较2025年激增36%。亚马逊、谷歌、微软、Meta和甲骨文等公司加大AI基础设施投入，推动芯片、联网设备和电力解决方案需求爆发。英伟达作为AI芯片龙头，股价飙升7.87%，收盘185.41美元。分析师指出，此轮支出浪潮将直接利好英伟达的GPU供应，预计其数据中心业务将维持三位数增长。尽管软件股本周早些时候因AI颠覆担忧暴跌近20%，但英伟达凭借硬件优势脱颖而出，成为资金避风港。

特斯拉同样受益于AI和自主驾驶叙事，股价上涨3.5%，收盘411.11美元。埃隆·马斯克大胆预测，到2026年底，特斯拉的robotaxi服务将“非常广泛”推广，此言刺激投资者想象空间。尽管交付量2025年下滑9%，但robotaxi和Optimus机器人项目可能重塑估值，目前市盈率高达390倍考验市场耐心。相比之下，亚马逊股价重挫5.55%，收盘210.32美元，受2000亿美元资本支出指引拖累，投资者担忧回报周期过长。不过，CEO安迪·贾西强调AWS云服务和定制芯片业务年化收入超100亿美元，三位数增长将确保投资回报，市场反应或过度。

其他科技巨头表现分化。微软上涨1.9%，收盘401.14美元，得益于Azure云平台的AI整合。苹果小幅上涨0.8%，收盘278.12美元，受益于整体市场回暖。谷歌下跌2.53%，收盘322.86美元，受AI工具Project Genie竞争压力影响。Meta下跌1.31%，收盘661.46美元，尽管计划1350亿美元支出支持AI超级智能团队，但经营利润率从48%降至41%引发谨慎情绪。

此外，物理AI主题升温，银行分析报告列出15只受益股，包括英伟达和特斯拉，推动机器人和自主车辆板块活跃。量子计算公司Infleqtion即将通过SPAC上市，也增添市场活力。展望未来，若AI支出转化为实际收入，美股科技板块可能延续反弹，但高估值和经济不确定性仍需警惕。投资者应关注下周美联储动向，以判断牛市可持续性。

股票	收盘	涨跌
苹果 AAPL	275.91	-0.21%
微软 MSFT	393.67	-4.95%
Google GOOGL	331.25	-0.54%
亚马逊 AMZN	222.69	-4.42%
特斯拉 TSLA	397.21	-2.17%
Meta META	670.21	+0.18%
英伟达 NVDA	171.88	-1.33%
纳指100 ETF QQQ	597.03	-1.44%
标普500 ETF VOO	623.1	-1.24%

美股市场周四收盘全线下挫，受纳指100 ETF (QQQ) 走势带动，科技股领跌大盘。QQQ 收于597.03美元，跌幅1.44%；标普500 ETF (VOO) 显示大盘承压，收于623.1美元，跌幅1.24%。市场整体情绪偏向熊市，投资者对AI基础设施支出的担忧加剧，导致软件和科技巨头集体走低。

核心驱动力源于科技行业的双重压力。首先，亚马逊财报虽亮眼，其云业务AWS加速至24%年增长率，得益于AI需求强劲，但公司宣布2026年资本支出将飙升至2000亿美元，远超预期。这引发投资者对盈利压力的恐慌，亚马逊股价重挫4.42%，收于222.69美元。尽管季度营收达2134亿美元超指引，但巨额投资计划被视为短期风险，拖累盘后交易进一步下行。类似地，微软股价暴跌4.95%，收于393.67美元，受软件股整体卖压影响。Wedbush分析师指出，市场对AI工具颠覆传统软件许可的担忧过度，视此为买入机会，但短期抛售潮已持续八日，创2021年以来最长纪录。

其他科技巨头表现分化。Meta小幅上涨0.18%，收于670.21美元，受益于强劲广告业务和AI投资，但其2026年支出指导高达1150-1350亿美元，引发潜在现金流担忧。特斯拉下跌2.17%，收于397.21美元，尽管分析师看好其机器人出租车业务潜力，预计2035年营收达2500亿美元，但近期的电动车销售疲软和Optimus机器人投资加剧了执行风险。英伟达跌1.33%，收于171.88美元，受全球内存芯片短缺影响，可能推迟2026年游戏GPU发布，同时H200 AI芯片出口中国面临审查。

新闻面进一步放大市场焦虑。Benzinga报道软件股暴跌源于AI ‘内存紧缩’和比特币跌至16个月低点66,000美元的连锁反应。另一方面，物理AI主题浮现机会，Bank of America列出15只潜力股，包括英伟达和特斯拉，预计机器人和自主车辆市场将达万亿美元规模。然而，Richtech Robotics因微软合作澄清而崩盘20.9%，凸显AI炒作泡沫风险。

总体而言，此轮科技股调整反映出投资者对AI回报周期的疑虑，高估值下任何支出超支均放大波动。短期内，市场或继续承压，但若AI基础设施需求持续，优质股如微软和亚马逊可能迎来反弹。展望周五，关注就业数据对美联储政策的潜在影响。